大势猜想：耐心等待新的机会涌现

　　8月1日，两市早盘冲高回落，午后持续下挫，沪指盘中冲击2900点失败。截至收盘，沪指跌1.80%，深成指跌1.89%，创业板指跌1.24%。盘面上，保险、石油、钢铁、有色、银行、煤炭、地产等跌幅居前，国资改革概念持续活跃。

　　湘财证券认为，近一周左右市场走势整体偏软，没有集中的热点板块是最明显的表现，基建板块、央企改革等板块的力度及影响力大不如前，资金对于这些板块基本是以短期思路为主，所以并不能够带动大盘继续走高。

　　巨丰投顾表示，目前市场不缺乏资金，流动性也是不束缚指数的唯因素，而却的就是信心。“内忧外患”之下，市场的增量资金也无从体现，短期没有太好的趋势性机会，尤其是在前期一轮反弹之后，新的热点没有出现之际，还是建议保持观望，耐心等待新的机会的涌现。

　　华讯投资指出，沪指2900点久攻不破，加之前期大涨的权重股进入获利回吐阶段，行情再度回撤，上证指数2800点和创业板指数1500点双双面临考验。操作上，可以利用此次回调重新布局符合下半年政策利好方向的基建股和地方国企改革概念股，上半年炒业绩，下半年炒政策，紧跟政策方向才有肉吃。

　　展望8月份，多家机构持谨慎偏乐观态度，认为市场有望延续震荡反弹格局。中银国际表示，8月行情有望获得向上的双重推力。平安证券认为，随着下半年经济政策进一步明确，市场预期有望在8月份逐渐清晰，A股市场也将因此实质性受益于流动性和风险偏好的双重修复。

　　具体配置方面，平安证券建议关注周期板块的估值修复以及成长板块的反弹。【国信证券(002736)、股吧】则认为，有估值优势、现金流较好、内生增长动力较强的标的仍具有较高的确定性，即使短期资金偏好没有向预期内发展，中期也能分享企业的内生增长。

　　资金猜想：市场风格或转向绩优白马股

　　随着上市公司2018年中报披露进入密集期，业绩超预期的白马股或引发市场资金的关注。大同证券分析师刘云峰表示，二季度A股持续调整，沪指、创业板指等主要股指跌幅都超过10%，相当数量公司存在错杀，中报业绩向好的，将成为资金重点。因此，投资者可提前关注即将披露中报业绩超预期的绩优白马标的。

　　分析人士表示，“业绩为王”是当前市场主要选股思路，选择一些业绩超预期的板块和个股是获得超额收益最好的方法，而中报业绩较好的公司二级市场往往较好，会产生一段中报行情。未来的中期上涨行情，将更多地成为行业龙头白马股的舞台。

　　具体来看，已经公布完毕的基金中报显示，二季度基金再次抱团消费板块，特别偏爱龙头企业；基金二季度超配行业排名前五的分别为医药、食品、家电、电子、计算机，相反减仓成长、周期及金融板块。多数基金经理的观点都表示，消费升级与制造业升级将是三季度两大投资主线。

　　热点猜想：大基建板块或值得长期关注

　　水泥、建筑类等基建板块崛起，北新路桥、达安股份、【祁连山(600720)、股吧】、建研院、启迪设计、西部创业等涨停，宁夏建材、西部建设、西藏天路等涨幅居前。消息面上，会议确认财政政策更为积极和基建加码的力度。

　　【中信证券(600030)、股吧】指出，这次会议明确提出，财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。换言之，财政当前的作用“还不够大”。首先，从去年底的赤字率目标看，是从2017年的3%将降到了2.7%，赤字率反而下降了。这与当时去杠杆、整顿基建、追求高质量发展的想法是一致的。而现在经济下行压力这么大，基建投资增速已经到很低的水平，成为经济最大的拖累，理应通过提高财政力度、支持基建投资。

　　分析人士表示，下半年对于基建的主审部门可能会由上半年从紧的政策基调调整至中性略偏松，若央行能对基建配套资金定向偏松，下半年基建也将出现超预期可能。二级市场方面，当前基建板块整体估值较低，在政策预期向好背景下，各路资金纷纷加入到基建行情投资浪潮之中。

　　东兴证券近日发布研报称，近期货币政策和财政政策释放的积极信号，1.35万亿元专项债的加速发行以及对融资平台在建项目的资金保障，将有效带动下半年基建投资资金来源的边际改善，从而推动基建板块强势反弹。

　　就在各地“力推基建工程”的同时，股市上的资金也在加仓相关板块。7月份以来，北上资金净流入230.32亿元，重点加仓了基建、金融、医药板块。7月下旬以来，大基建板块集体上涨，赚钱效应显着。而这还是在“公募基金二季度末持有建筑板块股票的仓位比重处于历史最低位”的情况下取得的，一旦市场形成“基建上涨的共识”，后续资金的动力仍然充足。

　　(文章内容仅供参考，对于文章中所提及的股票，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。)

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