多重利好推动苯酚价格突涨石化企业受益明显

    来源: 证券时报作者 作者:赵黎昀

    摘要: 虽处于淡季,但苯酚产品近期一路高歌的涨价态势,给相关石化企业的业绩预期升了温。近半月来,受上游原料纯苯、丙烯价格上涨拉动等因素影响,国内苯酚挂牌价格已调涨约10%。如今贸易商捂货惜售,市场上供应不求的

      虽处于淡季,但苯酚产品近期一路高歌的涨价态势,给相关石化企业的业绩预期升了温。近半月来,受上游原料纯苯、丙烯价格上涨拉动等因素影响,国内苯酚挂牌价格已调涨约10%。如今贸易商捂货惜售,市场上供应不求的情况仍在延续。

      苯酚8月突击上涨

      “苯酚经历5月一轮明显回调后,7月中旬开始回暖,8月份涨势尤为明显。此前市场现货价格一直是低于厂家挂牌价的,但如今现货价已超出挂牌价上涨的速度,足见市场供不应求情况明显。”谈及近期苯酚市场的变化,卓创分析师华夏告诉·记者,近期包括【中国石化(600028)股吧】在内的众多石化企业纷纷调涨苯酚挂牌价格,仅8月累计涨幅已有约1000元/吨。此前6月,中石化挂牌价格为9400元/吨,而现货价格仅8000多元/吨,而如今中国石化挂牌价已达10300元/吨,而市场现货价格更高。

      分析师赵婷婷也表示,8月以来,苯酚走出此前持续低迷态势,已创出今年最大涨幅。

      “本轮价格上涨,与厂商集中检修刺激不无关联。”她表示,回顾2018年苯酚价格走势,今年一季度该商品价格曾大幅下跌,但二季度受反倾销调查及货源紧张提振,价格曾在4月底创出今年新高。不过5月后,由于下游环保督察影响持续,造成市场需求量不佳,苯酚价格一路走跌,直至三季度,国内价格才开始出现回暖趋势。8月份随着各大厂家装置检修信息频出,且厂家控货,市场趁势推涨,经过几次挂牌上调,厂家挂牌累计上涨1300元/吨,且目前市场反应更大,涨幅在1500元/吨。

      据统计,目前国内十余家大型酚酮厂家中,仅有4家尚处正常运行状态。包括上海高桥石化、中石化三井在内的多数厂家,均曝出不同程度的停产、检修消息。

      金联创分析师王娟娟表示,据不完全统计,目前国内酚酮装置检修及计划检修产能合计197万吨,占全国总产能的44.97%。有消息称,高桥石化漕泾24万吨/年的酚酮装置检修计划将放在9月、10月实施。供应面的缩减,成为此轮苯酚持续上涨的重要因素之一。

      据介绍,截至8月13日,华东地区苯酚市场商谈区间在10400-10500元/吨附近,仅上周价格调涨幅度就在900元/吨,7月中旬以来累计涨幅达1500元/吨。

      成本拉升 进口税激增

      厂家停产检修的确是导致本轮苯酚价格大涨的诱因之一。不过·记者采访中了解到,近期苯酚上游纯苯、丙烯价格大涨,导致下游成本拉升,也是本轮涨价的重要因素。

      据赵婷婷介绍,7月底以来,纯苯价格已上涨了约10%。在中石化频频上调纯苯挂牌价格后,目前报盘已至7000元/吨,且下游新增产能对纯苯利好支撑,市场看涨信心依然较浓。此外,作为苯酚的另一重要原料,丙烯价格已创出年内新高。当前丙烯下游产品聚丙烯价格上行,在利润驱使下厂家开工率大幅度提升,增加了丙烯的需求量,从而带动价格拉涨。

      王娟娟称,受近期人民币贬值导致进口成本上升影响,纯苯企业挂牌价上调及卖盘高报的同时,市场库存水平下降至20万吨以下,部分地区有效商品量减少。此外近期山东部分园区限电影响,粉料延续涨价节奏,下游操盘积极性较高,加之炼厂库存维持低位,供应面利好延续,丙烯上行动力较足,国内丙烯市场持续上涨至9500元/吨。

      “近一段时间以来,丙烯市场报价已从8000元/吨涨至9400元/吨。纯苯、丙烯大幅涨价,对苯酚高价形成支撑。”华夏也表示,纯苯、丙烯价格上涨早于苯酚,在7月底时,由于苯酚价格上涨尚未启动,原材料价格又急剧冲高,苯酚厂家利润曾一度跌至成本线,不过目前,随着苯酚价格走强,相关石化企业已有不错的装置毛利率。

      赵婷婷也称,目前国内生产苯酚主要集中在十几家大型企业。随着纯苯、丙烯价格上行,企业此前一度出现成本倒挂局面迅速改观,企业利润空间已经打开。

      成本推助价格上涨的同时,进口苯酚也受到贸易形势变化影响,成本抬升对国产苯酚形成利好。

      国务院关税税则委员会8月3日发布公告,对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品,加征25%、20%、10%、5%不等的关税。本次加征关税的商品中,苯酚将被加征25%的关税。

      据华夏介绍,我国苯酚的进口量在每年30万吨的水平,美国是我国苯酚进口的主要来源国,今年6月份数据中,美国仍是我国苯酚第二大进口国。

      王娟娟表示,在中国国内苯酚市场强势上扬的背景下,截至上周二,CFR中国苯酚估价较上周同期走高至1250美元/吨,近期人民币贬值导致进口商持货成本不断提升。以1250美元/吨的估价水平测算,进口货持货成本大约在10700元/吨,较目前华东市场价格仍顺挂,对内贸仍存在一定的支撑作用。

      下半年需求有望提升

      急速上涨过后,苯酚后期市场行情依然被业内人士看好。

      “目前属于行业传统淡季,加之环保督察力度仍在加强,终端开工率不高,下游需求并未有很好的释放。不过供应方面,停产检修陆续落实,或对市场供给形成影响,市场看涨情绪依旧很强。”赵婷婷告诉记者,苯酚下游需求是后续能否维持高位甚至继续推涨的重要因素,目前下游终端用户以刚需采购为主,场内开工也比较稳定,此次涨幅较大且相对集中,下游尚未消化,对于高价位难免抵触。但同时,目前苯酚市场中间二、三级贸易商囤货意愿较为明显,市场报盘还在往上走。就在近日,山东市场已将市场售价调至10600元/吨,比挂牌价还高出300元/吨,给厂家留出了上涨空间。对于后期走势,仍要看8月下旬中间贸易商是否积极出货,若下游接受一般,将会影响未来价格走势,目前来看市场仍有推涨态势。

      华夏认为,苯酚目前利好支撑因素较多,下行压力不大。目前市场短期内供货并不充裕,如果进入旺季,下游需求转暖,苯酚有望看至11000元/吨的近年新高。她表示,2017年苯酚在年底掀起涨价潮,最高达到10800元/吨。目前市场旺季尚未开启,下半年需求或有望提升,涨价空间依然存在。

      “今年4月份,苯酚价格曾达到10600元/吨的高价。如今大厂停车检修的利好被提前消化,但真正执行要集中在8月和9月份,因此市场普遍预期价格能达到11000元/吨高点。”王娟娟也表示,综合来看,近期苯酚市场利好因素集中,仍存一定的上涨空间。但供应缩减的利好消息提前释放,且近期苯酚市场拉涨速度及幅度均超预期,成本转嫁至终端相对滞后,下游工厂跟涨抵触情绪渐浓,加之部分中间商及下游工厂在前期低位水平有所囤货,目前多理性补货。后期苯酚市场上涨速度将趋于缓和,顶部预期也有待供需双方进一步磨合。

    关键词:

    挂牌,石化,上涨,利好,价格上涨

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